Денис Маршал

Спекулянт на рынке ценных бумаг, финансовый консультант.

Узнать больше...
5-ть монет

5-ть монет

Теория и практика инвестиций
Далее
Пульс рынка

Пульс рынка

Идеи на рынке ценных бумаг
Далее
После работы

После работы

О местах, книгах, путешествиях и спорте для жизни
Далее
Есть что сказать?

Есть что сказать?

Используйте контактную форму
Далее

Фьючерс на индекс S&P 500: после сложной коррекции

Восстановление на прошлой неделе котировок фьючерса на индекс S&P 500 до уровня в 2470 вновь сменилось камнепадом. Котировки фьючерса просели еще сильнее, образовав сложный коррекционный паттерн. Существенные покупки бумаг и фьючерсных контрактов участниками рынка были замечены еще в пятницу, 18/08/2017. Однако в понедельник, 21/08/2017, котировки /ES просели еще сильнее, собрав стопы пятничных покупателей.

Несмотря на это, покупки продолжались и на графике фьючерса на индекс S&P 500 образовалась бычья формация:

Восьмичасовой график фьючерса на индекс S&P 500

Восьмичасовой график фьючерса на индекс S&P 500

В пользу возобновления роста котировок нам говорят имеющиеся высокие торговые объемы, прошедшие во время торговых сессий 17, 18 и 21 августа. Сложив их вместе, мы получим сверхвысокое значение, что позволяет классифицировать данный торговый объем как останавливающий. Все, на что хватило сил у продавцов — протестировать зону консолидации июня-июля.

Read More

Фьючерс на индекс S&P 500: выдавливание «слабых держателей»

Ожидания немедленного восстановления котировок, высказанные в Фьючерс на индекс S&P 500: медведи — на выход!, не оправдались. По всему американскому рынку прошли распродажи, вызвавшие существенное снижение индексов. Длинные позиции по фьючерсу были ликвидированы на уровне 2457, хотя «задним числом» видно, что первый стоп-приказ можно было размещать уже на уровне 2469.

Тем не менее, снижение фьючерса на индекс S&P 500 остановилось на уровне июньской консолидации, а продажи были поглощены. Можно предположить, что мы имеем дело с «тестом» предыдущей зоны накопления:

Восьмичасовой график фьючерса на индекс S&P 500

Восьмичасовой график фьючерса на индекс S&P 500


Read More

Фьючерс на индекс S&P 500: медведи — на выход!

Итак, во время вчерашней торговой сессии, фьючерс на индекс S&P 500 наконец-то сдвинулся с места и вырос было более чем на 0,5%. Однако, за двухнедельный период консолидации, множество рыночных игроков сделали ставку на снижение рынка и открыли короткие позиции. Да еще, похоже, на «плечи», да побольше. Рост котировок вызвал срабатывание стопов «шортистов» и последующий шквал продаж, инициированных брокерами в связи с маржин-коллами незадачливых медведей. На графике фьючерса наглядно видна продажа «по рынку» с увеличением объемов:

фьючерс на индекс S&P 500

Двухчасовой график фьючерса на индекс S&P 500

После закрытия регулярной торговой сессии, продажи, вызванные маржин-коллами возобновились в последний час работы инвестиционных банков. После того, как последний клерк ушел домой, снижение котировок фьючерсов остановилось. Можно ожидать, что в течение ближайших часов котировки фьючерса на индекс S&P 500 восстановятся как минимум до уровня 2475 пунктов, а затем, через некоторое время превысят и локальный максимум в 2488,5 пунктов.

Дэниел Ергин. «Добыча. Всемирная история борьбы за нефть, деньги и власть»

Неисчислимые деньги — движущая сила войны.
Цицерон, Филиппики. Древнеримский политический деятель, оратор и философ

Нефть была кровью войны, теперь ей предстоит стать кровью мира. Все просят больше нефти, еще больше нефти, больше бензина, еще больше бензина.
Сенатор Беранже, директор французского Генерального нефтяного комитета

Дэниел Ергин. «Добыча. Всемирная история борьбы за нефть, деньги и власть»

Это больше чем захватывающая история о международной политике. Эта книга — не только историческое исследование периода в 150 лет. Она — отправная точка для понимания того, каким энергетика сделает завтрашний мир. Ергин написал не историю нефти, а историю мира с точки зрения нефти.

Если солнце питает энергией землю, то нефть снабжает энергией человечество. Независимо от превратностей мировой политики, возвышения и падения имперской мощи и национальной гордости, лишь одна тенденция демонстрировала устойчивый рост всегда — потребление нефти. В ближайшие несколько десятилетий нефть, независимо от ее цены, останется в центре мировой политики и глобальной экономики, будет определять мощь государств и то, как живут люди.

Эпоха правления нефти — время уверенности, роста, расширения производства и удивительных экономических достижений. События, изложенные в «Добыче», отражают роль нефти в формировании «углеводородного общества ХХ века» и эры «углеводородного человека», который не хочет отказываться от благ, дарованных нефтью.

Read More

Фьючерс на индекс S&P 500: консолидация перед продолжением роста.

Итак, фьючерс /ES подрос на 50 пунктов с момента открытия длинной позиции Фьючерс на индекс S&P 500: восходящий тренд подтвержден и вторую неделю консолидируется в коридоре на уровне 2460-2480 пунктов:

Восьмичасовой график фьючерса на индекс S&P 500

Восьмичасовой график фьючерса на индекс S&P 500

Не стоит рассматривать данное обстоятельство как распределение. Скорее, это время, необходимое для того, чтобы нетерпеливая публика зафиксировала прибыль от прежних покупок, а некоторые даже начали шортить. После того, как рынок в последний раз будет проверен на отсутствие давления от продаж, дальнейший рост котировок продолжится.

Read More

Публичная торговля: финансовый результат July, 2017

Denis Marshal trading

Публичная торговля: финансовый результат July, 2017

Interactive Brokers Portfolio Analyst

Portfolio Analyst

Питер Бернстайн. Фундаментальные идеи финансового мира. Эволюция

Принципы полностью утратили свое значение как основа представлений об устройстве мира, однако мы не можем судить о мире в отсутствие всяких принципов.
Луис Менанд, лауреат Пулитцеровской премии, профессор английской и американской литературы

Питер Бернстайн. Фундаментальные идеи финансового мира. Эволюция

«Фундаментальные идеи финансового мира. Эволюция» — логическое продолжение истории, изложенной в книге Питера Бернстайна «Фундаментальные идеи финансового мира: парадоксальные начала современной Уолл-стрит», вышедшей в 1992 году.

Фундаментальные Идеи, известные как «неокласическая теория финансов» представляли собой абстрактные представления о теории инвестирования. Эти представления основывались на трех центральных принципах. Первый принцип гласит, что рынки капитала эффективны в том смысле, что цены публично торгуемых ценных бумаг быстро отражают текущую информацию. Второй принцип заключается в том, что попытки превзойти широкие индексы на эффективных рынках имеют мало шансов на успех. Третий принцип — это неопределенность будущего, и то, что управление риском — единственная часть процесса, подконтрольная инвестору.

Фундаментальные Идеи стали основой общепринятых процедур управления инвестиционными портфелями и торговли на финансовых рынках мира. Несмотря на жесткость допущений о рациональности инвесторов и роли информации, гипотеза эффективного рынка остается стандартом, на основе которого мы судим о поведении рынков и результативности менеджеров. Положение о взаимосвязанности риска и ожидаемой доходности стало центральным для всех инвестиционных решений.

Read More

Фьючерс на Dow Jones Industrial Average: восходящий канал.

Хоть я и не поклонник всяких там черточек и палочек, тем не менее, человеку присуще стремление к упорядочиванию. Так и со фьючерсом на Dow Jones Industrial Average — глазу стал приметен восходящий канал:

Dow Jones Industrial Average

Дневной график фьючерса Dow Jones Industrial Average

В случае «отработки» верхней границы, будет похоже на раздачу подарков.

Спекуляция… она как вечность, как сущность любого человека.

Артур Шопенгауэр

Часто упрекают людей за то, что их желания направлены главным образом на деньги, которые им милее всего. Но ведь вполне естественно, даже неизбежно любить то, что, подобно неутомимому Протею, способно в каждый момент превратиться в любой объект наших столь капризных желаний и разных потребностей. Всякое другое благо может удовлетворить лишь одну потребность, одно желание: еда важна лишь для голодного, лекарства — для больного, вино — для здорового, шуба — для зимы, женщины — для молодежи и т. д. Все эти блага относительны; лишь деньги — абсолютное благо, так как они удовлетворяют не одну какую-либо потребность_in concreto, а всякую потребность — in abstracto.

Артур Шопенгауэр, немецкий философ.
Один из самых известных мыслителей иррационализма.

И все-таки ФРС продолжает печатать..!

Для чего Джанет Йеллен заявила о плане по сокращению баланса ФРС: о сокращении покупок ГКО США и ипотечных ценных бумаг? Публикация планов о дальнейшем монетарном стимулировании подстегнула рынки 14/07/2017:

New York Fed

Операции на рынке by New York Fed

Фьючерс на индекс S&P 500: восходящий тренд подтвержден.

И все-таки это была коррекция. На протяжении более месяца котировки фьючерса на индекс S&P 500 находились на одних и тех же уровнях: в коридоре, ограниченном значениями 2420-2440 пунктов. Основные торговые объемы были сформированы на уровнях в 2432 и 2425 пункта. Все попытки продавцов продавить рынок были встречены покупателями.

Особенно примечателен торговый день 11/07/2017. В самом начале торговой сессии котировки фьючерса на индекс S&P 500 снизились до уровня накопления, сформированного на значении в 2410 пунктов, и в течение нескольких часов вернулись на уровень закрытия предыдущего дня, после чего закрепились на уровне 2425 пунктов:

Восьмичасовой график фьючерса на индекс S&P 500

Восьмичасовой график фьючерса на индекс S&P 500

Подобную торговую активность можно рассматривать как деятельность маркет-мейкеров, направленную на вытряхивание из рынка слабых держателей, тест области сопротивления и получение ускорения для дальнейшего роста котировок фьючерса /ES.

Read More

Фьючерс на индекс S&P 500: дальнейшее восхождение под угрозой!

Несмотря на предположения о продолжении восходящего тренда по фьючерсу на индекс S&P 500, высказанные в предыдущих обзорах, текущее поведение как фьючерса /ES, так и других инструментов, вызывает сомнения в силе покупателей.

Так, на протяжении последних торговых сессий «захлебываются» все попытки покупателей организовать восходящее движение производного финансового инструмента:

график фьючерса на индекс S&P 500

Четырехчасовой график фьючерса на индекс S&P 500

Также нельзя не обратить внимание на формации, сложившиеся на дневном графике фьючерса, косвенно свидетельствующие о кульминации покупок. Так, еще 01/03/2017 проявился первый признак затухания силы покупателей. Впоследствии, 21/03/2017 и 17/05/2017 наблюдались попытки продавцов «продавить» рынок. После этих событий рынок совсем незначительно подорожал и все попытки фьючерса на индекс S&P 500 подняться выше отметки в 2450 пунктов заканчиваются неудачей:

Дневной график фьючерса на индекс S&P 500

Дневной график фьючерса на индекс S&P 500


Read More

Публичная торговля: открыт реальный счет в Interactive Brokers, June 28, 2017

Отсчет начинается с суммы $49.042:

InteractiveBrokers

Пополнение счета на $49.042


Движение по счету: Результаты управления активами

Фьючерс на индекс S&P 500: покупаем на откатах.

Рынок ходит как по нотам. Мнение о грядущем боковике, высказанное в предыдущей заметке Фьючерс на индекс S&P 500: продолжаем торговать восходящий тренд, полностью оправдалось. Фьючерс на индекс S&P 500 продемонстрировал весьма скромную волатильность, оставшись на тех же значениях, что и неделю назад.

В то же время, в течение недели фьючерс не опускался ниже значения в 2416 пунктов, обозначив сильный уровень сопротивления, ниже которого следует задуматься о закрытии длинных позиций:

Дневной график фьючерса на индекс S&P 500

Дневной график фьючерса на индекс S&P 500

Судя по признакам, характерных для откатов, коррекция фьючерса на индекс S&P 500 завершена. Особенно наглядно это заметно на графике финансового инструмента, известного как SPY:

Read More

Фьючерс на индекс S&P 500: продолжаем торговать восходящий тренд

Итак, предположения о возможном замедлении роста американского рынка ценных бумаг и существенной коррекции, изложенные в заметке Фьючерс на индекс S&P500: самый вероятный сценарий — «пила», не подтвердились.

Рынок выглядит очень даже по-бычьи. Так, долгосрочный тренд фьючерса на индекс S&P 500 — явно восходящий:

график фьючерса на индекс S&P 500

Месячный график фьючерса на индекс S&P 500

Среднесрочный тренд фьючерса на индекс S&P 500 также демонстрирует покупки финансовых активов рыночными игроками:

график фьючерса на индекс S&P 500

Недельный график фьючерса на индекс S&P 500


Read More

Фьючерс на индекс S&P500: «проклевываются» признаки роста котировок

По истечении месяца со дня последнего обзора Фьючерс на индекс S&P500: самый вероятный сценарий — «пила», направление движения фьючерса на индекс S&P500 существенно не изменилось. Как и ожидалось, фьючерс на индекс S&P500 отметился на уровнях последних локальных минимумов, а после вновь ринулся штурмовать вершины:

график фьючерса на индекс S&P 500

Четырехдневный график фьючерса на индекс S&P 500

Такое «рвение» фьючерса на индекс S&P500 в совокупности с активным ростом котировок коррелирующих индексов наталкивает на предположение о дальнейшем подъеме котировок /ES.

В то же время, не стоит упускать из виду состоявшееся в ноябре 2016 — феврале 2017 ралли и насущную необходимость «выпустить пар» рынку.

Позиции, состоящие из продажи коллов со страйком 2360 были ликвидированы по итогам торговой сессии 20.04.2017, где были приобретены фьючерсы на индекс. Стоп-приказы расположены близко — на уровне 2374. Видимый на сегодня сигнал для открытия коротких позиций — уровень в 2321 пункт. Естественно, по итогам будущих торговых сессий, предположения о дальнейшем развитии событий будут уточнены.

Фьючерс на индекс S&P500: самый вероятный сценарий — «пила».

Коррекция — история не скоротечная. Самым пессимистичным прогнозом будет предположение о «тошниловке» до сентября-октября 2017 с достижением уровня в 2150 пунктов по фьючерсу на индекс S&P500.

Однако не будем заглядывать так далеко и попробуем нащупать тактику действий на ближайшие несколько недель. С высокой долей вероятности фьючерс на индекс S&P500 обновит локальный минимум в 2317,75 пунктов, после чего развернется и вернется к уровню в 2365-2370 пунктов:

график фьючерса на индекс S&P 500

Двухдневный график фьючерса на индекс S&P 500

На мой взгляд, тактика торговли в период коррекции должна учитывать уровень неопределенности на рынке (волатильность) и сложность прогнозирования (многочисленное изменение направления движения рынка в течение торговой сессии). Торговлю целесообразно вести малыми объемами с четким планом торговли.
Например, мои позиции выглядят следующим образом: продажа нескольких апрельских опционов Call (/ESM7 1/50 APR17 (EOM)) со страйком 2360 и истечением через 15 дней, 28.04.2017. Залог на текущий момент составляет $4,825, потенциальный профит = $500. Альтернативой могла бы быть продажа фьючерса на индекс S&P500 с целью в 2314 пункта и размещением стоп-приказа на уровне в 2358 пунктов.

Фьючерс на индекс S&P500: коррекция может составить до 10%

Итак, достигнув расчетных высот, фьючерс на индекс S&P500, как и ожидалось, «ушел» в коррекцию:

Трехдневный график фьючерса на индекс S&P 500

Трехдневный график фьючерса на индекс S&P 500

В настоящий момент рынок «смотрится» негативно. В то же время, при явном снижении, шортить следует малыми объемами и быть «начеку». Во время коррекции повышается волатильность, значение фьючерса на индекс S&P 500 в пределах одной торговой сессии может несколько раз сменить направление.

Нельзя не отметить, что голубые фишки американского рынка ценных бумаг выглядят достаточно сильно. Полагаю, по истечении некоторого интервала времени, восходящий тренд возродится.

Фьючерс на индекс S&P500 : впереди новые возможности

Итак, цели выполнены. Фьючерс на индекс S&P500 достиг ожидаемых уровней: S&P500: впереди 100 пунктов роста. За 4 месяца, в период с середины ноября по конец февраля значение фьючерса на индекс S&P500 выросло более чем на 300 пунктов:

график фьючерса на индекс S&P 500

Недельный график фьючерса на индекс S&P 500

Купив в ноябре 2016 S&P500: смена настроений всего один контракт /ES, в настоящий момент самое время фиксировать прибыль в размере $15,000. Соблюдая постулаты риск-менеджмента и приобретая не более одного фьючерса на индекс S&P500 на каждые $25,000 капитала, доходность за 4 месяца составила 60%.

Хоть сейчас и не видно предпосылок в изменении восходящего тренда, игрокам на повышение следует быть начеку. Повышенный торговый объем среды 01 марта 2017 и последовавший на следующий день откат цены фьючерса на индекс S&P не является типичным для растущего рынка:

Дневной график фьючерса на индекс s&p 500

Дневной график фьючерса на индекс s&p 500

Тем, кто находится в длинной позиции по фьючерсу на индекс S&P, рекомендую сокращать торговые объемы до минимума, стоп-приказы установить на уровне 2348. Подтверждением продолжения тренда будет являться пробой уровня в 2401 пункта. Тем же, кто начинает «шортить», напоминаю о том, что стратегия «ловли ножей» в подавляющем большинстве случаев оказывается гибельной.

S&P500: на рынке «свежие» деньги

«Протоптавшись» почти 1,5 месяца на месте, значение фьючерса на индекс S&P 500 продолжило восхождение на Олимп:

 график фьючерса на индекс s&p 500

Недельный график фьючерса на индекс S&P 500

Ожидания, высказанные в середине декабря S&P500: впереди 100 пунктов роста, стоит подкорректировать в сторону увеличения.

Если предположить, что котировки фьючерса действительно движутся в восходящем канале и значение фьючерса на индекс s&p 500 неизменно будет повышаться с нынешнем темпом, то верхняя граница канала со значением 2388 пункта будет достигнута к середине марта. Это означает, что от текущих значений фьючерс /ES может подорожать на 50-60 пунктов:

график фьючерса на индекс s&p500

3-дневный график фьючерса на индекс s&p500

Тем не менее, не стоит принимать такое предположение за план действий. Стопы следует подтянуть на уровень 2290. Ниже 2250 можно шортить.

Лучшая стратегия сейчас, на мой взгляд, еще несколько дней переждать рост во фьючерсах, затем перейти на продажу вертикальных put-спредов близко к деньгам.