Как торговать опционами на CME

Наиболее удобная платформа для опционного трейдера — thinkorswim. К сожалению или к счастью, несколько лет назад брокерский дом thinkorswim был поглощен крупнейшей компаний, предоставляющей доступ к американским торговым площадкам — TDameritrade. Она же прекратила в 2012 году открытие новых счетов и поддержку совершения торговых операций гражданам ряда государств, в том числе и гражданам РФ. Тем не менее, возможность пользоваться возможностями платформы осталась у тех, кто имел открытый активный счет на момент изменения политики этого брокера и оставил на счету некоторую сумму денег. Известно, что россияне могут открыть мультивалютный счет в канадском представительстве TDameritrade и воспользоваться всеми преимуществами платформы thinkorswim.

thinkorswim

thinkorswim

С охотой гражданам РФ открывает счета известный дискаунт-брокер InteractiveBrokers. Платформа Trader Workstation примитивна и убога по сравнению с thinkorswim, однако, во-первых, можно приноровиться, во-вторых, комиссии InteractiveBrokers действительно низкие. Экономия на брокерских расходах с лихвой окупает неудобство осуществления анализа сделок в одной платформе, а совершения торговых операций — в другой.

Interactivebrokers

Interactivebrokers


Платформа thinkorswim содержит удобную таблицу, где с первого же взгляда можно проанализировать текущие цены на опционы различных серий и страйков, а также построить таблицу опционных спредов, что позволяет увидеть цену приобретения/продажи самых невероятных опционных конструкций:

thinkorswim option chain

thinkorswim option chain

Например, построение Iron condor с выборочными страйками:

thinkorswim iron condor

thinkorswim iron condor

Удобно реализован анализ изменения премий по каждому дню жизни опциона и любого значения базового актива:

thinkorswim analyze

thinkorswim analyze

Много в thinkorswim «примочек», которые не несут какой-либо пользы, однако «круто» выглядят. Например: Probability Analysis Chart — карта страйков по которым возможно исполнение опциона:

thinorswim probability analysis chart

thinorswim probability analysis chart

Опционный деск в Trader Workstation выглядит так:

Trader Workstation option chain

Trader Workstation option chain

Стратегию можно собирать во вкладке Strategy Builder, что впрочем не очень удобно. Эффективнее получается строить конструкцию отдельными «ногами».

Процесс заключения сделки в IB (InteractiveBrokers) прост. Вначале необходимо найти и закрепить на основном поле интересующий тикер, затем вся торговля может вестись из одного окна:

Trader Workstation

Trader Workstation

Social tagging: >

12 Responses to Как торговать опционами на CME

  1. Дмитрий Кудеев:

    Никогда не практиковал торговлю опционами. Можно попробовать, спасибо за статью!

    • Дмитрий, в ближайшее время напишу о том, что стратегии продажи опционов гораздо выгоднее покупок!

      • Валентин:

        Добрый день.
        На нашел на сайте данной статьи. Можете подсказать ссылку?

        • Валентин, здравствуйте!
          Не понял вашего вопроса.

          • Валентин:

            Денис, вы писали «напишу о том, что стратегии продажи опционов гораздо выгоднее покупок!»… Я поискал по сайту, не нашел… Или плохо ищу?)

            • Валентин:

              Ну значит не безнадежный)) Спасибо, буду ждать.

              Посмотрел ваши записи, довольно толково рассуждаете по ES, есть чему поучиться. Плюс даете информацию по интересным книгам и красивые обзоры живописных мест. Спасибо за работу, буду смотреть вас регулярно))

              Меня же очень заинтересовала идея продаж железного кондора и двойного календарного спреда. В условиях спокойного рынка это довольно малорисковая торговля. Самый важный нюанс, как думаю, — это корректировки, сейчас вот ищу, изучаю этот вопрос.

              • Благодарю )
                Да, описываемая Вами конструкция крайне жизнеспособна и всегда даст на хлеб при правильной эксплуатации :-).
                Реальных вариантов корректировок не так уж и много — либо страховаться покупкой/продажей фьючерса, если рынок зашел в зону проданного спреда, либо роллироваться по страйкам.
                На практике работает, как правило, первый вариант. Хорошей цены при роллировании, бывает, не дождешься, а решения, как правило, надо принимать быстро.

                • Валентин:

                  Эхх, было бы так просто на самом деле)))

                  Это как в боксе или фехтовании — приемов с десяток, а каждый бой уникальный))
                  Или ноты, основных всего 7, а какое разнообразие)))

                  Так же и здесь, методов корректировки единицы, но поле для деятельности огромное. И на каждую хитрую гайку рынка нужно подобрать свой болт))

                  На самом деле, я думал корректироваться только опционами. Да, это часто уменьшает предполагаемую прибыль, но позволяет не думать о движении цен… Из меня, как я выяснил, довольно плохой предсказатель 🙂
                  Плюс, формировать не одну позицию, а пару кондоров и пару спредов, что немного нивелирует резкие выпады одного из торгуемых активов.
                  Если мы в середине диапазона, открываться сразу. Если у границы и есть признаки отскока — начать с одной ноги…

                  Простите, думал коротко отпишусь, а руки сами настрочили))

                  • Это Вы верно подметили, поле для творчества безграничное.
                    Сложности, с которыми я столкнулся при роллировании: если стремиться получить понятную премию — приходится присматриваться к ближним страйкам.
                    Это приводит к тому, что начавшееся против нас движение может зайти и в зону ближних страйков.
                    В итоге перепрыгивать приходится несколько раз, что приводит к потерям на премии, которая все время уменьшается из-за изменяющейся веги (когда цена идет на нас, волатильность работает против нас), и потерям на комиссиях.
                    Роллирование на дальние страйки не дает эффекта по сумме получаемых премий. Роллироваться на те же страйки по календарю требует высокого запаса маржи, что существенно уменьшает общую эффективность счета.
                    Получается, выгодно либо закрыть позицию вообще, либо работать с фьючерсами, при резко возрастающей дельте.
                    Замечу, что к каждому инструменту еще нужен свой подход 🙂

  2. Валентин:

    Денис, смотрю Вы не только на фьючерсе ES поднатарели 🙂

    Хммм…. Получается, исходя из Вашего опыта, что все же наиболее продуктивнее будет торговля фьючерсами? Либо же опционами, но с учетом явного направления актива? (при движении вверх, продажа путов, к примеру)

    И все же, есть ли по Вашему мнению эффективные методы ненаправленной торговли чем-либо?

    • Валентин, спасибо.
      Я, в общем, специализируюсь на конкретном бенчмарке — индексе S&P 500.
      Преимущество долгого наблюдения за одним финансовым инструментом — возможность видеть повторяющиеся паттерны по нему или, попросту говоря, «почерк» маркет-мейкера.
      Кстати, именно потому, что разные контракты ведут разные маркет-мейкеры, закономерности, работающие на одном рынке — не работают на другом.
      Какой инструмент выбирать, работая с индексом S&P 500 — фьючерс, опцион или опцион на фьючерс — дело вторичное.
      И с одним инструментом, и с другим, можно добиться приблизительно одинаковых результатов. На первом плане стоит прежде всего итоговая доходность по счету.
      Работа с фьючерсами позволяет действовать оперативно, так как они предназначены для спекуляций.
      Природа опционов — хеджирование. И как бы я не бился, отдельные впечатляющие результаты превращаются в среднестатистические при хорошем движении против открытой позиции.
      Эффективные методы сбора тетты, конечно же, есть, однако, я считаю, они недоступны для рядовых спекулянтов.
      У нас нет того доступа к информации, которая есть у ключевых операторов рынка.
      У нас нет того количества денежных ресурсов для того, чтобы грамотно и последовательно нейтрализовывать гамму, дельту, вегу.
      Навскидку, для реализации дельтанейтральной конструкции по /es, опционов на S&P 500 нам надо продать порядка 50-ти (точно можно посчитать по шагам гаммы) и иметь ресурсы для покупки аналогичного количества фьючерсов.
      Не все могут позволить себе такой старт. Именно поэтому и появились спреды, которые позволяют снизить уровень маржинальных требований и, в свою очередь, кондор.
      Однако, как я уже отмечал в одной из заметок, чем больше усложнений и чем выше леверидж — тем выше шанс «остаться с носом».
      Так что, мой выбор на сегодняшний день — фьючерс.
      И редкие, очень редкие продажи спредов, когда я вижу, что рынок «заваливается в спячку».

  3. Валентин:

    Денис, спасибо за такой развернутый ответ… Абсолютно с Вами согласен, сам сижу анализирую сейчас только евро и то, что отлично идет на этом фьючерсе, не всегда можно повторить на другом… 🙂

    По опционам наверное мой дилетантский уровень не позволяет понять))
    Смотрите, если мы будем открывать позицию только по одному активу, то конечно раз на раз не придется. В этом месяце хорошо, в другом актив полетит и всю прибыль съест…

    Но если открыть, как писал выше, несколько кондоров и спредов по разным активам, то вероятность того, что они все будут резко двигаться, очень низка… Особенно, если рассмотреть опционы на индексы. Да, возможно кто-то полетит, но совокупная прибыль просто немного уменьшится при роллировании позиции «летчика»)

    Или я что-то упускаю и такой вариант опционного портфеля тоже может подвергаться значительному риску?